피셔 방정식

피셔 방정식 (Fisher equation) 은 명목이자율과 실질이자율 간의 관계를 나타내는 경제학 방정식이다. 19세기 말, 20세기 초 미국의 경제학자 어빙 피셔(Irving Fisher)에 의해 제시되었으며, 인플레이션이 이자율에 미치는 영향을 설명하는 데 사용된다.

수식

피셔 방정식은 다음과 같이 표현된다.

• i ≈ r + π

여기서,

• i = 명목이자율 (nominal interest rate)
• r = 실질이자율 (real interest rate)
• π = 예상 인플레이션율 (expected inflation rate)

설명

피셔 방정식은 명목이자율이 실질이자율과 예상 인플레이션율의 합으로 근사적으로 표현된다는 것을 보여준다. 즉, 대출자나 투자자는 인플레이션으로 인해 화폐 가치가 하락하는 것을 보상받기 위해 실질이자율 외에 예상 인플레이션율만큼의 이자를 더 요구한다는 것이다.

정확하게는, 다음과 같은 식이 더 정확한 형태이다.

• (1 + i) = (1 + r)(1 + π)

이는 명목이자율, 실질이자율, 인플레이션율 모두 복리 개념으로 적용될 때의 관계를 나타낸다. 그러나 인플레이션율이 낮을 경우, 위의 근사식 (i ≈ r + π)으로 충분히 정확하게 사용할 수 있다.

활용

피셔 방정식은 다음과 같은 목적으로 활용될 수 있다.

• 인플레이션 예측: 명목이자율과 실질이자율을 알 때, 예상 인플레이션율을 추정할 수 있다.
• 투자 결정: 인플레이션율을 고려하여 투자 수익률을 평가하고, 실질적인 투자 가치를 판단하는 데 도움을 준다.
• 통화 정책: 중앙은행은 피셔 방정식을 활용하여 인플레이션 목표를 설정하고, 이자율 정책을 결정하는 데 참고할 수 있다.

한계

피셔 방정식은 예상 인플레이션율에 의존적이다. 정확한 예상 인플레이션율을 구하는 것은 어렵기 때문에, 실제 적용에 있어서는 한계가 존재할 수 있다. 또한, 세금, 거래 비용 등의 요인을 고려하지 않기 때문에, 현실 경제를 완벽하게 반영하지 못할 수 있다.